2025年9月23日市场日评

Patrick Munnelly，Tickmill集团市场策略合伙人

Munnelly宏观市场简评……

受科技股带动，美股创下新高，亚洲股市也维持在高位震荡。不过，香港和中国大陆股市有所下跌。MSCI亚太指数从盘中高点回落，最终基本持平。香港股市下跌1%，因该市正准备应对自2018年以来最强烈的台风。Nvidia宣布投资OpenAI后，亚洲半导体相关股票上涨。由于东京因公共假期休市，亚洲交易时段没有美国国债交易。与此同时，印度卢比兑美元跌至历史新低。受美国经济强劲增长和美联储首次降息带来的积极情绪影响，黄金价格创下历史新高，股市自4月低点以来已上涨15万亿美元。然而，随着业绩季临近，投资者开始关注美联储的下一步举措，包括美联储主席鲍威尔当天晚些时候的讲话，市场对股市的上涨趋势也开始有所担忧。上证综指和沪深300指数分别下跌1.3%和1.2%，一些投资者认为，在经历了持续上涨之后，市场需要调整。

美联储会议结束后，禁言期结束，多位FOMC成员于周一重返公众视野。这些成员的言论总体上偏鹰派，只有特朗普任命的米兰例外。例如，哈马克（克利夫兰，非投票委员）表示：“我担心如果放松经济限制，经济可能会再次过热。”博斯蒂克（亚特兰大，非投票委员）也持强硬立场，认为“没有理由进一步降息”，并预测通胀要到2028年才能回到2%的目标。穆萨莱姆（圣路易斯，投票委员）则采取了较为平衡的立场，表示进一步降息取决于劳动力市场状况的进一步恶化。巴金（里士满，非投票委员）则从更细微的角度分析了关税对经济动态的影响，而不是直接讨论政策。与之形成鲜明对比的是，米兰认为目前的货币政策过于紧缩，他建议联邦基金利率应比当前水平下调约2个百分点。他还警告称，继续维持如此紧缩的政策将对美联储实现充分就业的目标构成重大风险。这些截然不同的观点预示着未来联邦公开市场委员会会议上可能出现更多分歧意见。

昨晚要闻速览

  • 美联储官员哈马克：通胀仍居高不下，需谨慎放宽货币政策

  • 黄金创历史新高，市场对降息预期升温

  • 英格兰银行行长贝利：人工智能可帮助监管机构揪出“幕后黑手”

  • 研究显示：雷夫斯可提高英国所得税，同时减轻工薪阶层负担

  • 新西兰将于周三任命首位女央行行长

  • 澳大利亚S&P全球制造业PMI指数9月降至51.6

  • Nvidia拟向OpenAI投资高达1000亿美元

  • 美联储官员就货币政策发表评论，美债收益率小幅走高

  • 最高法院将审理特朗普解雇联邦贸易委员会委员一案

  • 法国承认巴勒斯坦国地位

  • 卡尼敦促对俄罗斯实施能源制裁

  • 美国劳工关系委员会称：亚马逊对承包商拥有“压倒性”控制权

  • 福特将搬迁全球总部，时隔近70年首次搬迁

  • First Brands集团正考虑在重组谈判中申请破产保护

  • 海尼根以32亿美元收购中南美资产

纽约时间上午10点外汇期权到期日

（10亿以上表示较大规模到期，交易时更易受影响）

  • EUR/USD: 1.1600 (371M), 1.1630-35 (574M), 1.1650 (200M)

  • 1.1655-65 (1.52BLN), 1.1675-80 (777M), 1.1690-00 (1.44BLN)

  • 1.1720-30 (653M), 1.1750-60 (2.7BLN), 1.1770-80 (1.6BLN)

  • 1.1800-10 (1.6BLN), 1.1850 (1.0BLN), 1.1875-80 (419M)

  • 1.1900 (677M)

  • USD/JPY: 146.00-10 (842M), 146.35-40 (480M), 147.15-20 (443M)

  • 147.50 (210M), 148.00-05 (376M), 148.25 (292M), 148.50 (241M)

  • 148.70-75 (652M). EUR/JPY: 172.50 (201M), 175.00 (505M)

  • USD/CHF: 0.7790 (300M), 0.7870 (300M), 0.7925 (599M)

  • 0.8050 (298M)

  • GBP/USD: 1.3475 (529M), 1.3520 (220M), 1.3635-40 (563M)

  • EUR/GBP: 0.8700 (409M), 0.8735 (229M), 0.8755 (261M)

  • 0.8780 (569M)

  • AUD/USD: 0.6530 (415M), 0.6580-90 (463M), 0.6600-05 (625M)

  • 0.6615-25 (455M), 0.6650-55 (1.4BLN), 0.6680 (553M)

  • NZD/USD: 0.5750 (282M), 0.5950 (210M)

  • USD/CAD: 1.3825-30 (715M), 1.3900 367M)

截至2025年1月9日当周的CFTC持仓报告

  • 股票基金投机者增加了标普500指数期货的净空头头寸55,766手，总计达到475,397手。与此同时，股票基金经理增加了标普500指数期货的净多头头寸9,074手，总计达到891,634手。

  • 投机者减少了CBOT美国5年期国债期货的净空头头寸117,989手，总计为2,436,774手。他们还减少了CBOT美国10年期国债期货的净空头头寸38,673手，总计为819,299手。相反，投机者增加了CBOT美国2年期国债期货的净空头头寸28,509手，总计为1,403,470手。此外，CBOT美国超长期国债期货的净空头头寸增加了12,686手，总计为278,167手。投机者减少了CBOT美国国债期货的净空头头寸4,470手，总计为94,138手。

  • 比特币的净多头头寸为20手。瑞士法郎的净空头头寸为-26,040手，英镑的净空头头寸为-6,580手。欧元净多头头寸为117,759手，日元净多头头寸为61,411手。

技术分析与交易观点

标普500指数

  • 日线图VWAP：看涨

  • 周线图VWAP：看涨

  • 高于6440，目标价6666

  • 低于6420，目标价6370

欧元/美元

  • 日线图VWAP：看涨

  • 周线图VWAP：看涨

  • 低于1.1750，目标价1.15

  • 高于1.18，目标价1.1910

英镑/美元

  • 日线图VWAP：看跌

  • 周线图VWAP：看涨

  • 低于1.36，目标价1.30

  • 高于1.3650，目标价1.3850

美元/日元

  • 日线图VWAP：看涨

  • 周线图VWAP：看涨

  • 低于1.49，目标价1.45

  • 高于1.51，目标价1.54

黄金/美元

  • 日线图VWAP：看涨

  • 周线图VWAP：看涨

  • 高于3600，目标价3800

  • 低于3500，目标价3400

比特币/美元

  • 日线图VWAP：看跌

  • 周线图VWAP：看涨

  • 高于11万，目标价11.8万

  • 低于10.9万，目标价10.5万