S&P500 交易更新 2026年7月4日

***报价 ES1！如需以 500 美元等值现金价位报价，请减去点差***

周线多空区域：6640/50

周线区间：阻力位 6754，支撑位 6450

4月OPEX跨式期权：328.55点的波动范围意味着OPEX合约的区间为[6177, 6835]。

6月QOPEX跨式期权：546.4点的波动范围意味着[5960, 7052]。

JHEQX第二季度领式期权：6189/6290 - 6865/6955。

2025年12月OPEX合约至2026年12月OPEX合约：945点的波动范围意味着[5889, 7779]。

看跌/看涨期权比率：1.26（该数值反映的是当前交易时段的期权交易情况。看跌/看涨期权比率低于0.7通常被认为是看涨信号，高于1.0通常被认为是看跌信号。）

日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨 6608

周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨 6591

月线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌 6816

日线结构 – 场外交易 (OTFH) - 6598

周线结构 – 平衡

月线结构 – 场外交易 (OTFD) - 6911

平衡：这指的是价格在一定范围内波动的市场状态，反映出市场参与者在等待更多市场信息时存在的不确定性。我们应对平衡的策略包括：在价格区间的两端（高点/低点）进行反向交易，同时为平衡状态转变时可能出现的突破做好准备。

单次上涨周期（OTFH）：这代表一种市场趋势，其中每根K线都形成更高的低点，表明强劲且持续的上涨趋势。

单次下跌周期（OTFD）：这代表一种市场趋势，其中每根K线都形成更低的高点，表明明显且稳定的下跌趋势。

日线多空区域 6570/60

伽马反转点 6635

日线区间阻力位 6717 支撑位 6584

2σ阻力位 6783 支撑位 6517

VIX多空区域 22

交易策略及目标

做多于日线多空区域反弹/收复目标位

***图表中已标出更多设置及目标***

（我尤其在纽约现金交易时段的最后阶段，对2σ水平的测试进行反向操作，因为90%的情况下，市场在测试这些水平后会收于其上方或下方。）

高盛交易台观点——“谨慎”

纳斯达克100指数上涨61个基点至24,192点，R2K指数上涨42个基点至2,541点，道琼斯指数上涨36个基点至46,670点，标普500指数上涨44个基点收于6,612点，买入资金规模达18亿美元。美国所有股票交易所的总成交量为147.5亿股，低于昨日195亿股的日均成交量。VIX指数上涨155个基点至24.24点，WTI原油上涨82个基点至每桶112.45美元，美国10年期国债收益率上涨4.33%，黄金下跌50个基点至4,653美元，美元指数下跌4个基点至99.99点，比特币上涨306个基点至每盎司69,713美元。

投资者仍在等待中东战争结束（伊朗方面最新的最后期限是明天晚上8点，美东时间），今天美国股市成交量创下今年以来新低（成交量148亿股，名义交易额6630亿美元，均创年内新低）。今天下午的特朗普新闻发布会乏善可陈。成交量较20日均值下降30%，市场异常冷清。ETF名义交易量同样低迷，仅占总成交量的35%（略高于年内均值34%），较20日均值下降40%。从主题来看，高盛的“退税受益者”ETF组合表现第二好（仅次于对比特币敏感的“梗图”ETF组合#3）。该组合年初备受追捧，但近期市场普遍认为油价上涨已基本抵消了其收益。

以1到10分来衡量，我们交易大厅的整体活跃度为2分。与30天平均值-63个基点相比，我们交易大厅最终成交价上涨了319个基点，倾向于买入。非办公时间交易量较高，个股交易较为清淡。由于科技和工业板块的供应充足，持仓投资者最终成为小幅净卖出者。由于医疗保健板块零星的需求回补以及该行业并购活动的增加，对冲基金完成了约8亿股的净买入。在NBIX宣布将以每股53美元现金收购该公司后，SLNO的股价上涨了32%（空头持仓占比19%）。据我们统计，自年初以来，生物科技行业上市资产的并购交易额约为200亿美元。这表明整合话题将继续受到关注。

本周我们将关注周三的FOMC会议纪要、周四的个人消费支出（PCE）数据以及周五的消费者物价指数（CPI）。 DAL将于周三上午发布财报，而LEVI将于周二晚间发布财报。预计到本周末，企业股的财报发布将暂停约95%至97%。在财报发布暂停期间，我们通常预计资金流动将下降约30%。

下周，大型银行将开始发布财报：2026年第一季度每股收益(EPS)报告季的重点包括：1)净利息收入(NII)预测；2)市场波动加剧对资本市场收入构成的威胁；3)能源价格上涨对信贷质量和拨备的影响；以及4)银行将如何利用资本要求降低带来的资产负债表更大灵活性。尽管即使考虑到近期宏观经济的不确定性，这些股票的ROTCE依然表现良好，但我们认为，在经历了主要由市盈率驱动的年初至今7%的抛售之后，该板块的估值更符合历史平均水平。我们仍然认为，美国银行(BAC)、华硕(C)和富国银行(WFC)是目前最受关注且定位最合理的股票。（2026年第一季度展望）