RunningBun

Банк России на своем февральском заседании снизил ключевую ставку на 0,25 процентных пункта до 6% годовых. В последнюю неделю перед заседанием совета директоров ЦБ появились серьезные опасения, что регулятор пойдет на такой шаг. Дело в том, что из-за эпидемии коронавируса рухнула нефть и начался отток средств с развивающихся рынков. Поэтому рубль сильно штормило, в отдельные дни, кидая его то вверх, то вниз,более чем на процент.

При такой высокой волатильности ставку лучше не снижать, но ЦБ все-таки решился это сделать. Более того, глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что с высокой вероятностью ставка будет снижена и в конце марта.

Так почему Банк России снижает ставку, и что за этим последует для финансового сектора?

Отвечая на первый поставленный нами вопрос, можно предположить, что все-таки «наверху» появилось понимание, что в условиях дорогих кредитов ни о каком экономическом росте говорить не приходится. Жаль, что это понимание пришло слишком поздно – наша экономика зашла в тупик: реальный сектор не сможет нарастить выпуск продукции даже при дешевых кредитах, потому что дополнительные товары не найдут спроса из-за низкой платежеспособности населения. А население не может больше покупать из-за отсутствия денег, что является прямым следствием стагнирования экономики.

Снижение ключевой ставки сильно поддержит российский рынок акций, прежде всего акции эмитентов, традиционно платящих высокие дивиденды. Во-первых, удешевление кредитов снизит затраты на их обслуживание, что приведет к росту прибыли реального сектора экономики, и, значит, котировок их акций.

Уже в ближайшие дни стоит ждать снижения ставок банков по депозитам. Причем банки будут закладывать в свою процентную политику и еще одно грядущее снижение ставки ЦБ. Но при этом пропорционально снизится стоимость кредитов, в том числе ипотеки. Поэтому тем, кто нацелился покупать квартиру с использованием заемных средств, может быть стоит подождать месяц-полтора.

OptionsWorld

ЦБ Поднебесной влил в систему уже более 1000 млрд. юаней (сегодня +100) через операции 7-дневного репо. В долларах это примерно 145 млрд .

На этом фоне китайский рынок пока после праздников ни одного дня не снижался. S&P500 и вовсе обновляет один максимум за другим - стимулирование во всей красе.

EconomicState

Последний прогноз Goldman на снижение мирового ВВП стал более пессимистичным. Теперь банк ожидает падения до 2% в 1 квартале в результате пандемии коронавируса. Затем он видит восстановление в последующих кварталах по мере сдерживания распространения вируса.

Многие американские фирмы прекратили работу в китайских регионах. Старбакс закрыл более половины магазинов в Китае, что составляет более 13% от всего количества, управляемого компанией. Макдоналдс закрыл сотни ресторанов в провинции Хубэй из 37,000 всех ресторанов фирмы.

Крупные авиакомпании объявили, что они приостановят все полеты в/из Китая до 27 марта, 28 марта и 30 апреля соответственно.

Более 300 китайских компаний просят банковские кредиты на общую сумму не менее 57,4 млрд юаней, что составляет $8,2 млрд, чтобы смягчить последствия коронавируса.

Компании начали сокращать персонал, несмотря на заверения председателя КНР Си Цзиньпина, что масштабных увольнений удастся избежать.

Proeconomics

В 2019 году производственные заказы и промышленное производство в Германии выглядели очень депрессивно. На фоне китайского коронавируса (Китай один из важнейших парнетров Германии) шансы на оздоровление промышленного сектора страны пока выглядят призрачными.